这可是在2003年，比不得后世动辄亏几百亿都可以估值几百亿美元的资金泛滥时代。

面对如此高估值，丁石其实非常纠结了。

这事是多放一些股份出来，趁这个高估值多融资点钱储备起来好发展，还是惜售少放一些，将股份留着等未来更加增值？

老实说这个还真的很难选择，38倍发行市盈率说高也不高，这个同点浪在纳斯达克的估值基本上是相当的，没有太多估值过高的嫌疑。

只是市场唯一比较疑问的是，网聚这种高增长是不是具有持续性？

说白了，就是游戏业务未来是不是还有高增长的机会？

别说投资者，其实就是丁石自己都还有点打鼓。

本来做到现在，他再回头看高丽棒子游戏产业，觉得他们不过如此了，现在丁石手中的游戏研发团队也好，技术积累也好，完全不虚高丽棒子的竞争，对方能够做出来的游戏，他就有把握很快也做出来。

游戏引擎上已经同高丽棒子拉在一个水平线上，剩下来无非就是创意了。

可是看了大洋彼岸的暴雪，丁石就没有这么多底气。

技术水平那是真不能比啊。同《魔兽争霸III》表现出来的3D引擎相比，网聚现在的引擎就像一个自行车同汽车的差别那么大。

为此他狠心制定了一个史无前例研发投资计划，准备投入5亿人民币去死磕游戏引擎技术，特别是游戏3D引擎！

可是这个玩意国内水平就这样，在国内就算再砸多少钱都没什么大用，短期是不可能赶上去的。

要想快速缩小差距，唯一的就是引进吸收转化，但是对方现在已经堵住了这条路子，丁石就只能另外再想办法了。

如果放出去25%的股份，说不定一次就融够百亿资金！

这个诱惑对于坚持自主开发的丁石来说实在太大了。

“想都别想！”在讨论最终估值的时候，梁柏恒直接一瓢冷水浇在丁石火热的头顶上。

“别看市盈率，我们这次融资要看规模，如果说在50亿上下，我们能够取得最好的投资估值，或许按照40倍市盈率发行都可以。”

作为金融市场的老兵，梁柏恒显然比起丁石这种想当然的金融菜鸟完全不是一个水平线上。

“如果要拉高融资额，我估计最多也就是70亿到80亿港币区间是市场接受的底线了。毕竟现在H股市场真正能够上百亿的企业都是累的国字头的为主。”

“而且要以高限的额度融资，市盈率得降下来不少，如果融资70亿，估计我们得按35倍左右市盈率定价才有比较好的市场吸引力了。”

丁石自己快速心算了一下，如果融资50亿，按照现在盈利水平，只是稀释10%多一点就可以，相对于自己来说就是稀释掉3点几，剩下的股份还是价值百亿以上。

好像这个方案对自己更有利一些。

如果融资70亿，按照35倍市盈率，就要发行16.7%左右了，相对自己来说要稀释超过5%的股份，搞不好一百亿身家都没有了。