第377章 次贷前夜，预言危机（2/3）

当购房者发现房子市值低于贷款金额时，他们会怎么做？直接放弃还款，把房子丢给银行。

他起身走到巨大的落地窗前，指着窗外阴雨笼罩的曼哈顿。

你知道现在美国次级抵押贷款市场有多大吗？1.5万亿美元，占整个住房贷款市场的15%。

一旦这些贷款大规模违约，MBS和CDO的价格会瞬间崩盘，而那些持有大量这些债券的金融机构，会跟着一起倒闭。

李扬的眼神变得锐利起来，像鹰隼盯着猎物。

“这场危机不是会不会来的问题，而是什么时候来的问题。你想想，当那些借款人无力偿还大幅上涨的房贷时，会发生什么？

他们会违约，会放弃还款，导致MBS的价值暴跌。而CDO作为由MBS打包而成的金融产品，会跟着大幅缩水，甚至变成废纸。”

他走到冯玉雪身边，轻轻握住她的手。

“到时候，持有大量MBS和CDO的银行和机构会面临巨额亏损，而我们持有的CDS

——作为一种信用违约保险，会瞬间身价倍增。

打个比方，我们现在花一亿美元买的CDS，到时候可能会变成十亿美元，甚至更多。”

冯玉雪的脸色渐渐变白，她下意识地握紧了拳头，指甲掐进了掌心。

“你的意思是，这场危机的规模会很大？不会严重到引发金融危机吧？”

作为华尔街的资深从业者，她当然知道次贷市场存在风险。

但大多数机构都认为这只是局部调整，没人敢断言会引发系统性危机。

她虽然知道李扬的预判一向精准，但还是不敢相信情况会这么糟糕

——毕竟现在的华尔街一片繁荣，各大银行的财报都非常亮眼，摩根大通刚公布的一季度净利润就增长了23%。

“只会比你想象的更严重。”

李扬语气肯定地说。

“其实不是没有人意识到这里面的危险，高盛内部有个分析师叫迈克尔·伯里。

他早在2005年就开始做空次贷市场了，现在已经囤积了十几亿美元的CDS。

还有保尔森基金，他们也在悄悄布局。但为什么大多数机构还是在增持？因为利益太大了。”

他拿起桌上的水杯，给冯玉雪倒了一杯温水，继续说道：

“银行通过发放次贷获得手续费，每放出去一笔贷款就能赚1%的佣金；